老司机福利中财期货

新年伊始,国内期货市场创新不断,期货交易所的场内期权产品上市步伐明显加快,豆粕、白糖等场内期权正在快速推进。

  统计数据显示,在美国的期货衍生品场内交易当中,期权的交易比重目前已经超过了期货。2014年做市商和机构投资者利用期权的比重高达76%,在过去5年左右的时间里都保持在75%以上。

  正是看到期权市场发展带来的机遇,国内场内期权上市步伐也在快速推进。“我们将积极贯彻中央一号文件精神,加快推进豆粕等农产品期权上市、扩大“保险+期货”试点。”大连商品交易所新闻发言人日前表示,下一步,大商所将推动豆粕期权平稳上市,在豆粕期权平稳运行基础上,还将适时推出更多农产品期权产品;在“保险+期货”试点推进方面,将充分利用政府、银行、保险公司等资源,进一步优化和完善服务“三农”试点模式,深化“保期”、“银期”合作,扩大试点规模和范围,并尝试利用场外期权从购销两端帮助化解产业经营风险,增强衍生品市场对实体经济的服务能力。

  据介绍,通过农产品期权,涉农机构可以作为期权买方,以一次性支付期权权利金的方式,用固定的资金成本锁定目标卖价,还能获得相关农产品价格上涨带来的收益。同时,通过农产品期权还可完善农业补贴方式,对于保障农民收益、稳定农业发展和农业现代化具有积极意义。豆粕期货期权将是大商所农产品期权试点的第一个场内期权品种,该产品上市将在豆粕期货工具基础上,为豆粕产业链涉农机构提供更为丰富、灵活的风险管理工具,提升避险效果。

  据了解,“保险+期货”模式能有效发挥期货市场风险管理独特功能,将衍生品市场与保险有机对接,实现了金融服务一体化。在这一模式下,保险公司开发农产品价格险,农民或农业企业购买农产品价格险确保最低卖价或收益,保险公司通过购买期货机构的场外期权产品进行“再保险”,以对冲农产品价格下降可能带来的风险,期货机构在期货交易所进行相应的套期保值操作、分散风险。未来随着场内期权品种的推出和丰富,保险公司还可以直接参与场内避险。 老司机福利中财期货


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