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老司机福利中财期货 研究院每日晨会焦点190131

  • 研究院每日晨会焦点190131

    来源:中财期货 作者:中财期货 发布时间:2019-01-31 08:30:12 点击数:48

     外盘数据

    品种收盘涨跌幅(%)品种收盘涨跌幅(%)道指25014.861.77CRB指数180.11230.52标普5002681.051.55WTI原油54.221.84德国DAX11181.66-0.33COMEX期金1319.50.69法国CAC4974.760.95COMEX期银16.081.48FTSE 1006941.631.58伦敦3月铜6062.51.23日经22520556.54-0.52SGX铁矿石期货81.15-1.93上证综指2575.576-0.72CBOT大豆9200.05深证综指7470.47-1.07CBOT玉米381.250.93美元指数95.414-0.41CBOT小麦517.750.78欧元1.14860.59CBOT豆油30.320.70日元108.97-0.50CBOT豆粕311.2-0.19澳元0.72510.76MDE棕榈油23020.35人民币6.7165-0.28美10Y国债2.67750.76

     

      行情数据

    品种最新价涨跌幅(%)品种最新价涨跌幅(%)沪深3003182.6-0.69塑料87351.39上证502448.6-0.38PVC65351.32中证5004185-1.21PP88251.86五债99.8350.1沪胶11250-2.00十债98.040.15PTA64880.71沪金286.4-0.3甲醇24860.81沪银3736-0.27玉米18650.48沪铜480600.65淀粉23300.26沪铝134800.04鸡蛋33490.24沪铅17540-0.2强麦24050.12沪镍980801.28郑棉15255-0.29沪锡148010-0.15豆粕25690.55沪锌219200.85菜油6727-0.07动力煤5740.17棕榈油47920.13焦炭2027-0.9菜粕21180.24焦煤1197.5-1.56郑糖5011-0.40铁矿5820.69豆油5744-0.31热卷3585-1.05棉纱24300-0.47螺纹3683-1.02连豆34030.00玻璃13610.44沥青3144-0.13苹果10893-0.29原油430.51.29备注:黄底为夜盘信息

     

    宏观金融篇

    股指:昨日期指大幅减仓;前20净持仓比例,IF净空提升;IC净空提升;IH净空下降。股指继续低开,银行保险领跌,显然市场对险资新政策不看好,医药继续反弹,电力、消费跌,但新能源信息反弹,深股通买入沪股通一度卖出但快速反转继续净买入,IF翻红,地产领涨,但午后再翻绿,科大讯飞跳水,信息券商领跌医药转跌,IF跌破早盘低点。盘后业绩地雷继续爆发,大规模资产减值业绩巨亏预告出炉,654公司预告业绩,346家预减、首亏、续亏,90家变脸。同时证监会宣布科创板征求意见允许亏损企业上市,上交所发布规则,涨跌停20%,允许融券做空,散户参与需50万+两年交易。股指偏空看待。技术上,节前缩量明显,早盘冲高阻力依然是半年线强压。IC四连阴疲弱,均线支撑变阻力。

     

     

    国债:美联储维持利率不变,但声明鸽派,且鲍威尔表示在一定程度上美联储(未来)加息的可能性降温,促使美元跳水,美债收益率下行,利好国债高开。但从国内宽信用反映不足来说,近期期债价格难以大幅上涨。从走势看,期债确认累日线一笔由跌转升,可能会冲高,不过如果高开低走并跌破20日均线,会形成卖点。建议观望。

     

    金:美联储维持利率不变,但声明鸽派,且鲍威尔表示在一定程度上美联储(未来)加息的可能性降温,促使美元跳水,金价涨至1320附近。从走势看,金价维持周线上涨,建议多单轻仓持有,关注周五非农数据。

     

    有色建材篇  

    铜:1月30日SMM 1#电解铜均价47490元(230),A00铝均价13360元(70);LME铜库存149100(+1.02%)吨,铝库存1289775(-0.49%)吨;投资建议:货币偏宽松,基建加码,近期市场情绪在释放后有所回落,中期看中国经济当前仍稳中向好,政府解决企业融资困难,目前房地产投资增速相对良好,基建投资增速开始回升,下游需求相对稳定,当前货币政策稳健,金融监管加强,积极的财政政策更加积极,基本面相对偏好,操作上寻找机会建立多单。

     

    锌:1月30日SMM 0#锌锭均价21800元(150),1#铅均价17600元(-175);LME锌库存113975(-0.59%)吨,铅库存76750(-1.76%)吨;投资建议:目前LME交易所库存继续处于低位,上期所库存降至3万吨附近,低库存使现货受到较强支撑,锌矿加工费回升较快,锌矿供应逐渐向好,但冶炼厂开工率确没有明显提升,锌锭产量受限,导致库存持续低位运行,目前下游现货市场因节假日表现偏弱,中美贸易谈判继续推进,货币投放加大,政府加大基建投资,市场预期下游将好转,短期看沪锌震荡偏强,中期锌矿供应增加预期仍存,操作上建议反弹至23000一线抛空。

     

    镍:截止至晚间11点30分,沪镍1905合约上涨2.1%,报96900元,伦镍上涨2.92%,报12170美元。晚间镍价继续上攻,突破9.8万元。市场猜测近日涨势与淡水河谷矿难有关。作为全球第二大镍生产商,过去一年淡水河谷减产较为明显,叠加此次事件负面效应对未来带来上涨预期。但是这个预期并不强烈,首先市场反应滞后于直接相关的铁矿石,其次镍资源的下游需求并不好。因此未来热度退坡之后,可能会迎来较大跌幅。俄镍较无锡1902平水,金川镍较无锡1902合约升水1000元/吨左右。金川出厂价98300元/吨,较昨天上调2300元/吨,成交惨淡。关注98500元压力。

     煤焦钢篇

    铁:周三,20mm三级螺纹钢全国均价3952元/吨,较前一个交易日持平。4.75mm Q235热卷全国均价3791元/吨,较前一个交易日价格+1元/吨。期货盘面上,螺纹热卷震荡。受铁矿石涨停带动,螺纹热卷开盘上冲,尾盘回落。节前资金影响较大,提保期间谨防回调。节后关注需求节奏。


    矿:周三,曹妃甸61.5%澳粉车板价622元/湿吨,较前一个交易日+34元/吨。期货盘面上,铁矿石接近涨停。淡水河谷南部系统关停10座尾矿坝,整个关停过程可能持续1~3年预计影响4000万吨铁矿石产量(含1100万吨球团)。Vale称将增加其他地区铁矿石产量,弥补溃坝矿区停产影响。消息刺激下铁矿石涨停。

     焦煤焦炭:钢材在宏观预期有所修复下逐步修复贴水,煤焦现货相对宽松,焦炭累库速度稍有放缓,焦化厂微利,钢厂成材库存暂无较大压力,煤价稍有走弱迹象,焦化提涨不顺畅,焦炭修复至平水后短期回到震荡,进一步向上需钢价稳中向好及钢厂开工进一步提升,注意钢价期价涨至平水或带来调整可能,关注钢价情况,产业链开工率及库存变化情况。

     动力煤:供给来看,陕西榆林矿难民营矿停产、内蒙加强安检影响短期部分供给。库存方面,北方港口库存降、电厂库存增,整体库存水平相对偏高。需求端方面,日耗降至47万吨左右。价格方面,港口价格587(0)。短期来看,进口煤放开通关,港口价格倒挂,国内短期供给将有所受限,日耗将逐步迎来春节低谷,期价关注570左右支撑表现,关注安检力度及上下游库存变化情况。

     能源化工篇

     PTA:周三华东一套70万吨PTA装置因故障临时停车,重启时间未定。华彬石化140万吨PTA装置已经在26日停车,检修一个月。PTA装置情况是2019年全年需关注的一个重要变量,而且是潜在的利多变量,因为预期内和预期外的装置检修,对PTA价格都是利多。周三PTA国内现货价6500+45)元/吨。PTA中线看多逻辑不变,短期或存在回调。目前利空因素有:成本端原油仍面临金融属性的风险。近期原油和美股走势关联度高,后期美股反弹结束,将拖累原油;PTA季节性累库存。利多因素有:PTA装置检修时间延长,导致1季度PTA累库存进度不及预期。PTA2019年上半年不建议做空,做空风险大。

     

    甲醇:昨日甲醇震荡上扬。现货方面,太仓甲醇现货市场低价难寻,太仓甲醇现货报盘2430-2440元/吨自提,午后小单现货成交在2430-2440元/吨自提。山东南部甲醇市场弱势整理,当地主流工厂报价维持2160元/吨,部分合同价格略低;临沂地区参考报价2110-2130元/吨(未含增值税),传统终端需求萎缩,MTO等固定需求维持。内蒙古地区甲醇市场整理运行。北线地区部分报价1830-1850元/吨,部分新单签单顺利,部分执行前期合同;南线地区报价1880元/吨,部分供给前期合同。甲醇基本面依旧疲弱,且近期部分传统下游企业逐渐停工,需求端支撑持续减弱,库存压力难有缓解,但因高库存已是常态,预计不会出现恐慌性下跌,仅维持区间震荡走势。

     

    聚烯烃:昨日聚烯烃价格反弹。近期临近春节,下游陆续放假,节前补库行为也逐渐结束,现货市场不温不火。华东地区LLDPE现货主流价格8900-9100元/吨,聚丙烯拉丝料主流价格9000-9150元/吨。库存方面,1月11日国内PE库存环比1月4日下降6.65%,其中上游生产企业PE库存环比下降,PE港口库存环比下降,贸易企业PE库存环比小幅下降。1月25日国内PE库存环比1月18日增加3.05%,其中上游生产企业PE库存环比增加,PE港口库存环比增加,贸易企业PE库存环比增加。1月25日国内PP库存环比1月18日上升3.09%,其中石化企业库存、贸易库存上升,港口库存持平。近期预计延续弱势。

     

    产品篇

    粕豆:周三,沿海豆粕价格2710-2830元/吨,巴西早熟豆开始收割,未来几个月巴西上市将创纪录,中美谈判继续但没有实质性进展,南美丰产在望,全球大豆供应宽裕。国内豆粕受非洲猪瘟影响,养殖户补栏积极性受抑,豆粕成交不佳,下游提货速度减慢,基本面压力较大。

     

    油脂:周三,广州24度棕榈油报价4720-4730元/吨,沿海以及豆油主流成交价5430-5600元/吨,近期双节备货刺激油脂提货,利于去库。MPOB12月供需报告显示,马棕油产量181万吨,环比下滑2%,库存322万吨,环比增加6.9%,出口138万吨,环比增长0.6%,报告偏空。据SPPOMA数据,1月1-25日产量增加6.97%;出口方面,据 SGS 数据,1月1-20出口环比增加9.4%,基本面好转。目前棕榈油产地库存压力较大,国内豆油库存偏高,油脂上行驱动难寻,但豆油库存延续下降,油脂有弱向上驱动。

     

    白糖:现货方面,柳州现货价5180元/吨(0)。2018/19年制糖期截至2018年12月底,全国已累计产糖240.08万吨,同比增加7.72万吨;全国累计销售食糖130.81万吨,同比增加26.98万吨;累计销糖率54.49%,同比增加9.81%,12月产销数据好于预期。天气方面,一月初的下雨天气,导致甘蔗砍收、运输不便,原材料供应不上,云南、广西两地部分糖厂出现断槽,支撑糖价低位反弹。政策方面,广西地方政府允许制糖企业延期至3月支付甘蔗款,糖厂资金压力暂时缓解。目前期现已经基本修复,糖价继续上行有套保盘的压力,广西糖厂3月份资金压力较大,后期供应压力仍将压制糖价上行空间。

     

    棉花/棉纱:现货方面,新疆棉现货价15530元/吨(0)。整体来看棉花供应仍较为充裕,截至2019年1月23日,新疆棉累计加工500.4万吨,同比增加1.9%。临近春节部分轧花厂已经停机放假,短期对皮棉价格有一定的支撑。下游纺织企业及经销商库存较高,可维持至4月份,目前暂无大规模采购计划。基本面并没有太多的变化。近期重点关注中美双方贸易战会谈。棉纱方面,进口棉纱的对国内棉纱的价格压力较大,印度32支普梳纱到港提货价22610元/吨(0),棉纱价格难以维持高位,注意棉纱合约的流动性风险。

     

    鸡蛋:30日大部分地区鸡蛋价格继续维持稳定。主产区中,大部分产区维持稳定,山东和湖北的个别地区小幅下降;主销区中,北京和上海继续维持稳定,广东降幅较大。贸易监控显示,收货较难,走货很慢,贸易状况变动不大,贸易商看跌预期继续小幅增强,目前产区鸡蛋均价3.65元/斤。目前销区终端走货较为缓慢,产区有一定库存,临近春节,预计短期内鸡蛋价格或回落有限,春节前计划淘汰老鸡较多,随着淘汰鸡上量,预计近期淘鸡价格持续回落,期货方面,鸡蛋05合约周三震荡回落,跌0.33%至3349点,成交回落,结合成本端豆粕、玉米行情,考虑到5月期价大幅贴水已经在一定程度上反映供需宽松预期,期价节前或震荡调整,建议投资者观望为宜,后期再行择机入场。

     

     

     


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